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为何山寨币看起来那么弱
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日期:2025-06-03 21:41:06 栏目:数藏 阅读:
市场正做它最擅长的事:考验你的信念。
山寨币相较 BTC 一直在流血,BTC 主导率接近本轮周期高点。情绪正在分裂:一边是空仓者的无聊,另一边是小市值币的激进做多者。
这不是“明天山寨季”的呼唤,也不是让你 FOMO。请耐心。
1. 我们仍处在牛市中。但你并没有“错过机会”。
比特币仍是主角。从 ETF 资金流入,到企业财务配置(GameStop、Trump Media、Strive),机构的信心让 BTC 引擎保持高温。
这也是为何山寨币看起来那么弱——BTC 吸走了市场大部分流动性。在这一叙事退热之前,ETH 和大市值币都不会启动,小币种更不可能。
山寨季开始的信号是 BTC 主导率明显下跌,而不是持续高位震荡。
2. 周期重要,但市场结构也同样重要
是的,加密市场大致遵循 4 年周期——由 BTC 减半、流动性周期、技术采纳周期等共同驱动。放大视角看,2025 是“比赛下半场”,通常是抛物线行情爆发的阶段。
但这也是假突破最多的阶段。回顾 2021,山寨币是在 ETH 跑赢 BTC 后才真正起飞。而现在 ETH/BTC 仍然偏弱。如果你在 ETH 启动前就梭哈小币,那你可能过早暴露风险。
更聪明的策略是:关注强势币种积累的信号,例如 $AAVE、$UNI、$LINK。
3. 短线结构更有戏——但尚未确认
交易者关注关键区间是对的。一旦价格突破震荡上沿,可能点燃高 Beta 山寨币行情。但仓位管理要有纪律:
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→ 用 BTC 作触发信号,而不是交易标的
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→ 在有趋势的山寨币上用现货布局低风险仓位:$HYPE、$AAVE、$CRV
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→ 关注 ETH/BTC 比率。没有 ETH 走强,就没有真正的山寨季,Period.
4. 不,你不会一夜之间 200 倍
真正的“非对称回报”来自:早期上车、重仓布局、叙事确立且正在吸引关注的项目:
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链上永续(Hyperliquid、Virtual)
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有真实现金流的 ETH LRT 协议
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有实际回购机制的 DeFi 项目(如 AAVE)
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链原生赢家(Base、Solana、BNB——还不是微盘)
山寨季的顺序通常是:
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BTC 创下历史新高
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ETH 启动(等待中)
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大盘币轮动(部分已见)
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中盘币起飞
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小币直线拉升
我们现在大概在阶段 1~2 之间。保持耐心,逢低加仓。
叙事概览
虽然 BTC 正在刷新历史新高,但整个加密推特仍显得疲惫。这种情绪分裂其实是合理的——对大多数散户来说,有意义的图表是山寨币图表,而这些图已经横盘数月。
再加上夏天临近,市场习惯了这个季节的“低流动性 + 突发爆雷”,于是出现了我们在时间线上看到的焦躁氛围。
财报资金的“淘金热”
我们似乎又回到了 2020 年。在过去一周:
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GameStop、SharpLink、Strive、Blockchain Group,甚至 Trump Media 总共宣布购买超过 30 亿美元的 BTC。
逻辑很简单:
在一个现金年化贬值 5%、长债 barely 跑赢通胀的世界里,比特币是唯一打败通胀的主流资产。
这个趋势对市场的影响有两个关键点:
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吸干现货供应——ETF 开启的现货吸收潮在延续
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为其他基金经理树立风险基准——“连炒梗股的零售公司都配了 5%,我们为何不能?”
这种主流买盘可能会让本该是周期性反弹的行情,变成长期上升的结构性趋势。
但这也意味着:比特币表现越稳健,山寨季反而可能被拖得越久。目前 BTC 主导率已现顶部迹象,但买家是 CFO,不是热衷山寨轮动的 degen。
资本效率之战:AMM 吞并货币市场
当企业财务在囤 BTC 时,DeFi 架构师正在打破 swap、抵押与固定收益的界限:
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Euler 把 Uniswap v4 Hooks 接入借贷引擎,LP 自动成为抵押品
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Hyperdrive 允许 Hyperliquid 用户用永续仓位抵押借 USDe
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Malda 用零知识技术打造“任意借贷层”,把桥接变成透明 UX
核心观点:任何资产,应该在智能合约中“用两次”——一次用于敞口,一次用于收益。
流动性迁移:二层 quietly 崛起
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Hyperliquid TVL 每周走高
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Base 的交易量悄然搭上 Virtual 生态的快车
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BNB 链交易数据激增(虽然 Polyhedra 更多是刷分机器人)
以太坊仍是主流资金主场,但大盘流入多集中在:$AAVE、$UNI、$LINK、$PEPE 等大市值币。
散户的“挖矿-卖币”季节已经搬到了侧链,主网则更像是正经“主街”。
Meme Velocity、回购潮与 Beta 猎人
AAVE 的社区回购机制让它成为机构青睐的“净流入首选”。同时 Meme 币开始分裂为两派:
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可被机构配置的轮动领头羊(如 $PEPE、$VIRTUAL、$SPX6900)
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零售用户搏运气的“一次性彩票”(如 DINNER、Fartcoin)
有趣的是:Solana 上的资金分布更分散——MEW 上架 Robinhood、JUP 的持续放水、BRETT 与 KAITO 等黑马正在争夺注意力。
如果你是内容创作者,强调这种碎片化将帮助你跳出“只讲以太坊”的叙事红海。
NFT:被遗忘的边疆
Ordinal 热潮褪去,交易量平稳,所谓“远古巨鲸”们也没能救市。
在有明确的货币宽松信号之前,或至少在有新叙事把 JPEG 从炫耀品重新定义为工具之前,那些曾追逐 NFT 的资金,已经转向有激励积分系统的 Meme 币了。
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