搜链网报道，分析师Carmelo Alemán引用CryptoQuant数据表示，严格筛选的囤币地址（排除交易平台地址且历史流出量趋近零）在6月30日持有量突破2274.65万ETH，较月初1672.81万ETH激增35.97%。这些地址当月净购入量达601.84万ETH，创下单月增持纪录。截至7月1日，其平均成本价为2114.70美元，以现价2565美元计算已实现21.29%的浮动收益。
此外，6月ETH流动性质押量从3454.6万ETH增至3552.6万ETH，单月净增近百万ETH（涨幅2.83%）。7月1日更刷新历史峰值至3556.4万ETH。分析指出，囤币地址多为机构投资者、ETF基金和大户，其中部分通过Lido和Binance质押等头部协议获取收益，同时等待价格爆发。
Carmelo Alemán解释称，当前ETH价格虽未突破，但机构持续创纪录的囤币和锁仓行为，预示着市场可能正在酝酿重大上涨行情。链上数据与价格走势的背离，或正形成“弹簧效应”——压缩越久，反弹越强。