从2010年初开始，有群人在玩一种线上赌博游戏且只能现金交易。

随着赌博收益越发惊人且可以全球范围内参与，玩的人越来越多。人多了，麻烦事情也就来了。倒不是有人在赌桌上出老千，这个游戏最初设计的时候就基本可以杜绝出千的可能，而是有些人在赌桌稍远一点的地方开始诈骗，将诈骗的钱再投入到赌局中。诈骗可能还好，有的直接抢劫，买卖毒品以及黑市交易。

这下让其他就想安静玩一玩的赌客不满意了，你们这钱来路不明，过不了几天警察就可能查封赌局，大家都玩不了。

必须得立个规矩，至少不能让现金直接上桌。

那怎么办？既然是赌博，那向专业的学习。

像传统赌场一样，搞个赌场筹码（稳定币）。

在现实中，赌场是提供赌博游戏，场地以及换筹服务的，这是一种赌场保证公平和规避风险的手段。但是当前的这个赌博游戏是线上且是“分业经营”：赌博游戏是去中心化的（比特币在设计上保证公平)，赌场是中心化的（加密交易所提供交易平台），按道理来说赌场（交易所）应该提供换筹服务，但赌场不愿意。

不愿意的原因也很简单，太多不确定性了。传统赌场的开设是需要牌照的，这就表明只要满足清晰的监管要求即可。但是当前这个赌博游戏，还很小众，各国政府认为是一小撮人的娱乐，是打压还是监管还都不确定呢，更谈不上合规的细则。

同时在2012年左右的时候，筹码技术还不成熟（没有以太坊的ERC20这一类型代币），存在着筹码铸造繁琐，赎回麻烦，价格不稳定等问题。

难不怕，只要能挣钱。这个换筹生意后来证明它太挣钱了。

对于传统赌场来说，人们持有筹码的时间是相对比较短的，一般换筹后很快投入到赌博中，要不很快输光，要不一步登天，总之很快就有结果然后换钱离场。这一点线上赌博和它很像的，换筹后，要不在比特币这一桌玩，要不在莱特币那桌买一买，总之筹码不会在手里呆久。

后来这个线上赌博越来越流行，大家主打一个不想下牌桌。所以人们持有筹码的时间越来越长，这也就意味着筹码公司拿着赌客的钱的时间越来越长。

时间就是金钱啊，我的朋友。

金钱的时间就更是金钱。筹码公司想办法让赌客的大量钱在自己这里钱生钱，这利息的收益全都归自己，与赌客无关。所以各大筹码公司各显神通，有的搞商业票据，有的搞货币基金，有的甚至借钱给赌场，。

是的，有的甚至借钱给赌场。这里我们要解释一个早期筹码发展要素：

1.用户的信任。在一个去中心化的世界里，如果你拿着别人的赌资直接跑路，导致这个筹码失去价值，进不了任何赌场或者赌局了。赢得用户的信任是发展的基石。

2.渠道也很重要。用户相信是个问题，同时你这个筹码公司也要让赌场相信筹码公司的专业性，不然赌场拒绝使用，很大程度上限制筹码的发展。筹码公司必须要和赌场保持一个很好的关系（比如USDT早年就是和Bitfinex强绑定，现在USDC和Coinbase的绑定）。当然，这种绑定不能是嘴上说说的，肯定要给赌场一点好处啦。比如说赌场遇到点困难，找你筹码公司要点钱你也是要给的嘛（USDT贷款给Bitfinex交易所构成了加密行业的一大丑闻）。

筹码行业的发展必然伴随着的是大量筹码公司的出现和死亡，最后厮杀下来存活了一位当时最强王者（泰达的USDT）。后来随着传统金融机构发现这个赌博游戏能赚钱，也都参与其中，为了适应机构对于筹码的高要求，一些更合规的筹码公司应运而生（Circle的USDC等）。

对于未来，从筹码发展的角度来说，现在这些筹码公司希望你出门买个矿泉水可以用，买股票也可以用，尤其是在出境游或者跨境贸易上，免去了出国换汇手续繁琐以及高昂的费用，很多国外商家都接受这个筹码，你都可以多快好省的支付服务和商品。最后你甚至可以海外置业也可以用筹码。

这就是筹码（稳定币）的小故事。

我其实并不是很愿意将全部加密市场成为赌场，但是为了更好的解释，选择了这种比喻，希望大家理解。稳定币某种程度上就是筹码，在不同的国家，筹码的底层货币是不一样的，这个技术本身是原有货币的延展，其底层资产决定了对某种稳定币的信心，如果大家对现在大部分稳定币的底层资产美债失去了信心，那这个美元稳定币就丧失了价值。也就是它不会对现有的货币信用产生革命性的影响。