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谷燕西:Bakkt上线对比特币交易市场的六大影响
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日期:2025-03-06 17:31:17 栏目:DeFi 阅读:
Bakkt上线:对比特币交易市场的深远影响
随着数字货币市场的不断发展,越来越多的金融机构开始关注并参与这一新兴领域。近期,Bakkt的上线引发了广泛的讨论,尤其是在比特币交易市场的潜在影响方面。Bakkt作为一家提供数字资产交易和管理服务的平台,其上线不仅是技术层面的创新,更可能在市场结构、投资者行为、监管环境等多个方面带来深远的影响。本文将从六个方面探讨Bakkt上线对比特币交易市场的影响,帮助读者更深入地理解这一事件的意义。
首先,Bakkt的上线有望提升比特币的流动性。流动性是金融市场中至关重要的因素,直接影响着交易的便捷性和价格的稳定性。Bakkt通过与传统金融机构的合作,能够吸引更多的机构投资者参与比特币交易。这些机构通常拥有雄厚的资金实力和丰富的市场经验,能够为比特币市场注入更多的资金流动性。例如,Bakkt推出的比特币期货合约,允许投资者以现金结算的方式进行交易,这种灵活的交易方式将吸引更多的投资者参与,从而提高市场的整体流动性。
其次,Bakkt的上线预计将推动比特币的价格上涨。价格是市场行为的直接反映,Bakkt的进入将带来更多的机构投资者,这些投资者通常会对比特币的长期价值进行评估,并愿意以较高的价格进行投资。历史数据显示,当大型金融机构进入市场时,往往会引发价格的上涨。例如,2017年时,芝加哥期权交易所(CBOE)推出比特币期货合约,随之而来的就是比特币价格的暴涨,最高曾接近2万美元。因此,Bakkt的上线可能会再度引发市场的热情,推动比特币价格的上涨。
第三,Bakkt的上线将促进比特币市场的规范化。随着越来越多的机构投资者参与比特币交易,市场的规范化将成为必然趋势。Bakkt致力于为用户提供安全、透明的交易环境,这意味着其将遵循更加严格的合规标准。这不仅有助于提升市场的可信度,也将吸引更多的散户投资者参与其中。为了保护投资者的利益,Bakkt将在交易过程中采取多种安全措施,例如冷钱包存储、保险机制等。这些举措将使投资者在交易时更加安心,从而促进市场的健康发展。
此外,Bakkt的上线或将改变比特币的使用场景。随着Bakkt提供的数字资产管理服务的普及,比特币作为支付手段的潜力有望被进一步挖掘。Bakkt与多家大型零售商和支付平台的合作,意味着比特币可以在更多的现实场景中得到应用。这不仅能够提升比特币的实际使用价值,也将推动其逐渐从投资工具转变为日常支付手段。例如,Bakkt与Starbucks的合作,允许顾客使用比特币进行消费,这将为比特币的广泛应用开辟新的道路。
第五,Bakkt的上线将进一步推动监管政策的完善。随着数字货币市场的快速发展,监管机构对其的关注度也在不断提高。Bakkt作为一家合规的平台,其上线将成为监管机构评估和制定政策的重要参考依据。通过Bakkt的运营模式,监管机构可以更好地理解市场的需求和风险,从而制定出更为合理的监管政策。这不仅有助于保护投资者的利益,也将为整个数字货币市场的健康发展提供保障。
最后,Bakkt的上线可能会引发市场参与者的行为变化。随着机构投资者的入场,散户投资者的交易策略可能会发生相应的调整。机构投资者通常会更加注重基本面分析和长期投资策略,而散户投资者则可能会受到市场心理的影响,倾向于短期交易。这种行为上的变化将对市场的波动性产生影响,可能导致价格的剧烈波动。因此,散户投资者在面对Bakkt上线带来的市场变化时,需要更加理性地看待自己的投资决策,以避免因盲目跟风而造成不必要的损失。
综上所述,Bakkt的上线将对比特币交易市场产生深远的影响。从流动性的提升到价格的上涨,从市场的规范化到使用场景的拓展,Bakkt为比特币市场带来了新的机遇。同时,随着监管政策的完善和市场参与者行为的变化,数字货币市场的未来将会更加复杂而充满挑战。对于投资者而言,深入理解这些变化,将有助于在这个快速发展的领域中把握机会,实现投资价值的最大化。在这个数字化的时代,像Bakkt这样的创新平台无疑会成为推动市场发展的重要力量,值得每一位投资者密切关注。
一、会同现有形成竞争
作为一个可交易产品,比特币在美国证券市场中依然处于一个比较尴尬的地位。它现在普遍被认为是一个虚拟商品。所以对它提供实物交易的交易所被市场接受存在。这些交易所如Coinbase和Kraken。但这样的交易所并不是被监管机构正式承认的在联邦范围内的交易所。由于这样的地位,所以很多的机构投资者没法在这样的交易所进行比特币现货交易。由于比特币明确地不是证券,所以它也不能在纽交所和纳斯达克这样的交易所中进行交易。但与此同时,机构投资者又存在着强烈的交易比特币的需求。
CFTC在对待比特币方面确实是一直非常开明和领先。在2017年,
它就给LedgerX颁发了加密数字资产的衍生品交易牌照和清算牌照。这立即促使CBOE和CME开始申请比特币期货的交易许可。在2017年底,LedgerX上线了基于比特币的一年期的期权产品。CBOE和CME也都分别上线了比特币期货交易产品。但比特币现货的交易一直没有在联邦范围内的合规的交易所中正式开展。机构投资者交易比特币现货的需求因此没有得到满足。Bakkt的一个目的就是为了解决这个问题。CFTC批准Bakkt提供的一天期的、并以比特币实物交割作为比特币期货。这个产品实际上就是一个带杠杆的比特币现货交易产品。由于同Bakkt合作的ICE期货交易所是联邦范围内合规的交易所,因此机构投资者就可以合规地在这个交易所中交易比特币现货。
Bakkt隶属于是美国三大交易所集团之一ICE。衍生品的机构交易者,特别是大宗商品衍生品的机构交易者都会使用ICE旗下的各个交易所开展交易。由于Bakkt提供的这个以实物交割的、一日期的比特币期货产品的特点,它实际上像机构投资者提供提供了一个比特币现货交易的机会。这样的一个产品与CME提供的比特币期货交易产品不同。因此Bakkt同CME在比特币方面形成了差异化的竞争。在产品方面,Bakkt实际上同Coinbase和Kraken以及世界上其它的比特币现货交易所形成更强的竞争。由于Bakkt合规的特点以及它在衍生品交易行业中的影响力,在这个交易所中的比特币交易量将会迅速上升。这个交易所在吸引比特币交易量增量的同时,也一定会吸引一部分其它比特币交易场所的交易量。
二、其它交易所比特币现货交易价格将受制于Bakkt的交易价格
作为一个交易品种,比特币应该是在全球范围内拥有的交易所数量最多的交易品种,而且这些交易所还在不断地出现。由于这些交易所不受监管的特点,这些交易所中的欺诈和市场操纵不可避免。这就无法保证比特币现货交易的价格的真实性。而Bakkt在合规和产品方面都为全球范围内比特币现货交易价格的公平性提供了一个非常好的保证。在产品方面,由于它是一个一天期的和以实物交割的期货产品,交易者就必须有足够数量的比特币实物来支持它在当天的交易。一天的期限和实物交割的特点就对交易者产生了非常高的要求。交易者用现金操纵市场价格的能力就会大幅削弱。由于这个交易所的合规特点,它就必须采用各种手段来杜绝市场中的操纵行为。ICE交易集团此前用于交易市场监控的各种技术手段都能用上。这就会进一步遏制市场中的操纵行为。Bakkt的这个产品的交易价格就会在全球范围内有非常强的公信力。其它交易所的比特币现货交易价格在任何时刻偏离Bakkt的价格时,这些交易价格就会被迫趋向于Bakkt的交易价格。全球范围内的比特币现货交易的价格的公正性因此就有了更好的保证。
三、Bakkt每日交割的期货产品的结算价格会成为全球范围内相关业务的重要依据
由于Bakkt的比特币一日期货交易价格的公平性,其提供的每日的结算价格就会得到市场范围内的公认。任何需要比特币每日结算价格的业务就会参照Bakkt的结算价格。在此之前。CME的结算价格是使用的Facility
Group的提供的一个综合指数。但由于其中提供比特币价格的交易所都不是合规的交易所,因此这个结算价格依然没有足够的公信力。Bakkt交易所的合规本质以及其产品的特点会让全球的金融业务相信它的比特币的结算价格。
四、比特币现货交易价格的波动性将会减小
比特币交易价格的波动性远远超过其它的任何金融产品。这一方面是因为比特币目前依然是发展的早期,是在全球范围内以7×24小的方式进行交易,所以其波动性高也是正常。另外,比特币价格容易被操纵。这也是导致它高波动性的一个主要原因。
由于Bakkt交易所的合规特点,它就能有效杜绝在其交易场所内的比特币市场价格的操纵行为。这就会降低比特币交易价格的波动性。另外由于其它交易场所的比特币的交易价格将受制于Bakkt的交易价格,因此全球范围内的比特币价格的波动性会减小。
五、会进一步推动全球其它金融监管机构对比特币的接受程度
在美国交易市场,在Bakkt之前,已经有CBOE,CME和LedgerX提供比特币的衍生品交易。Bakkt的上线是美国金融监管对比特币交易的进一步认可。这一定会影响全球其它地区的监管机构对比特币的政策。比特币作为一个交易品种,会在全球范围内得到更广泛的接受。会有更多的合规的交易所开始交易比特币。
六、会进一步推动对合规的加密数字货币托管机构的需求
Bakkt的是一个数字资产托管交易机构。对其比特币期货产品的交易服务,是由它现有的交易所来提供的。数字货币交易的托管不可能在现有的证券托管机构中完成。会单独在Bakkt这样的专门的托管机构中完成。由于会有更多的合规的比特币交易所出现,因此就会这样的托管机构有更多的需求。提供加密数字资产托管服务的技术型公司因此会有更多的机会。
Bakkt的上线对此行业中的不同群体带来完全不同的影响。但总的来说,这同任何新兴行业发展的规律都是一样的。一个新出现的行业带来非常好的盈利机会。在这个新兴行业的早期进入者获得行业早期的红利。由于市场对这个新行业中的产品的需求旺盛,所以行业早期是卖方市场。任何公司,只要是能够提供相关产品,就能卖出去,就能获取利润。在这个行业早期,用户对产品的要求程度是不高的。医美行业、手机、PC和冰箱等等当时的新兴行业都是如此。但是随着行业的进一步发展,市场对产品的要求程度越来越高。能够生存下来并发展的公司一定是经营得当的公司。产品本身的特点在这个阶段就越来越不重要了。更重要的是商业经营中的其它方面。在加密数字资产行业,这个规律同样适用。
对于加密数字资产交易业务来说,在早期时,提供一个交易平台就自然会有用户来交易。但当Bakkt这样的公司入场时,交易服务已经竞争激烈了。最重要的是,这个市场的基础还在迅速发展。行业早期的成功模式现在明显已经不能再复制了。现在的市场对现有的和计划进入的交易服务提供者提出了巨大的挑战。Bakkt的上线会直接影响Coinbase和Kraken的业务,但同时也不那么间接地影响其它地区的交易服务提供者。在这样的市场中如何胜出,就值得参与者认真思考。战略上的正确要远远重要于执行中的勤奋。
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