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SEC:现金创建的比特币现货ETF可以上路!删除实物赎回暗示

日期:2024-10-10 15:46:58 栏目:DeFi 阅读:

在金融市场上,比特币现货ETF的推出无疑是一个重磅消息。美国证券交易委员会(SEC)近期的决策,意味着现金创建的比特币现货ETF即将上路,这一举措将改变我们对加密货币投资的认知,尤其是对于实物赎回暗示的删除,可能会带来更大的市场灵活性和投资者信心。随着这一政策的实施,市场将迎来怎样的变化?我们不妨深入探讨这一话题。

首先,让我们理解什么是比特币现货ETF。ETF(交易所交易基金)是一种在证券交易所上市交易的基金,允许投资者通过股票市场买卖资产。比特币现货ETF则是专门投资于实际持有的比特币,而不是期货合约。这意味着,投资者可以通过ETF间接持有比特币,享受其价格上涨的好处,而无需直接购买和保管比特币。

SEC的这一决定,标志着对比特币这种新兴资产类别的认可。自2017年以来,SEC对比特币ETF的审批持谨慎态度,主要原因在于市场的不稳定性和潜在的操纵风险。然而,随着市场的逐渐成熟,监管者对比特币的态度也在发生变化。SEC的最新决定表明,监管机构对加密货币市场的信心正在上升,这无疑将激励更多的投资者参与这一领域。

现金创建模式的引入,是比特币现货ETF的一大亮点。这一模式允许投资者使用现金购买ETF份额,而不是必须提供实物比特币。这一变化将极大地简化投资流程,使得更多的传统投资者能够方便地进入加密货币市场。想象一下,过去投资者为了购买比特币,需要了解复杂的钱包管理和安全存储问题,而现在他们只需通过证券账户进行交易,便能轻松参与比特币的投资。

然而,删除实物赎回暗示的决定,也引发了一些争议。在传统的ETF中,投资者通常可以选择将其份额兑换为实物资产,而在比特币现货ETF中,这一选项被移除。这意味着,投资者将无法直接获得比特币,所有交易都将限于ETF的份额。这一变化可能会降低某些投资者的吸引力,尤其是那些希望直接控制其资产的用户。

尽管如此,现金创建模式仍然具有其独特的优势。首先,它可以减少市场波动性。在传统的比特币交易中,价格波动往往受到市场情绪的影响,导致投资者的恐慌性抛售或贪婪性买入。而通过ETF的方式,投资者的情绪波动将被市场机制所调节,从而有可能降低整体的市场波动。其次,现金创建模式也可能提高市场的流动性。更多的投资者参与将推动交易量的增加,从而使得比特币的价格更加稳定。

从市场反应来看,SEC的决定已经引发了投资者的热烈讨论。社交媒体上,各种关于比特币ETF的评论层出不穷,许多投资者对这一新机会表示期待。比如,一些投资者表示,他们已经准备好将资金投入比特币现货ETF,以期在未来获得丰厚的回报。同时,分析师们也纷纷发表看法,认为这一决定将进一步推动比特币的主流化进程,吸引更多机构投资者的关注。

当然,市场并非一帆风顺。比特币的价格波动依然存在,尤其是在政策刚刚实施的初期,投资者需要保持警惕。历史上,比特币曾经历过多次剧烈的价格波动,有人因此获利,也有人遭受了巨大的损失。因此,尽管ETF的推出为投资者提供了新的机会,但在投资过程中,依然需要谨慎行事,理性分析市场动态。

此外,SEC的决定还引发了关于监管政策的讨论。在加密货币市场上,监管的缺失一直是一个热门话题。许多投资者和专家呼吁,监管机构应当制定更为明确的规则,以保护投资者权益,同时促进市场的健康发展。SEC的决策被视为朝着这一目标迈出了一步,但仍然有许多问题亟待解决,例如如何防止市场操纵、如何确保透明度等。

在这一背景下,投资者需要意识到,参与比特币现货ETF的投资并不意味着可以高枕无忧。相反,了解市场的潜在风险和机会,制定合理的投资策略,将是成功的关键。无论是选择短期交易还是长期持有,投资者都应根据自己的风险承受能力和财务目标做出明智的决策。

总的来说,SEC的决定为比特币市场带来了新的机遇与挑战。现金创建的比特币现货ETF将为投资者提供更为便利的投资方式,同时也可能在一定程度上提高市场的稳定性。然而,投资者在享受这一新机会的同时,也必须保持警惕,深入分析市场动态,做出理性的投资决策。随着比特币市场的不断演变,未来还将出现更多的变化,值得每一个投资者密切关注。

在这个充满变革的时代,比特币现货ETF的推出不仅是金融市场的一次重大突破,更是对加密货币未来发展的重要指引。无论是投资者、金融机构还是监管机构,都需要在这一新环境中不断学习与适应,才能把握住未来的机遇。随着市场的不断成熟,相信比特币及其相关金融产品将会迎来更加光明的前景。


币圈子(120BTc.CoM)讯:美国证券交易委员会(SEC)目前正对10多档比特币现货ETF申请进行审查,包括想将旗下比特币信托基金GBTC转换为比特币现货ETF的灰度(Grayscale)、贝莱德(BlackRock)、富达(Fidelity)等一众资管巨头。

多位分析师预测明年1月中将看见首档比特币现货ETF获得批准,而今日再出现SEC很可能即将放行的重要征兆。据FOX Business记者Charles
Gasparino和Eleanor
Terrett今(22)日清晨约四点发文称:美国证券交易委员会(SEC)正罕见的与潜在的现货比特币ETF申请方举行联合电话会议。参加电话会议的消息人士告诉我,这是为了确保每个人都在进行现金创作;同时SEC要求发行人从其申请文件中删除所有实物赎回的暗示。

不久后,彭博分析师Eric
Balchunas也回应了此事件,不过他表示这不是SEC与所有比特币现货ETF发行商之间的大型电话会议,而是对交易所/发行人的多次会议,要求他们选择现金创建,否则就要等待,但这是个好迹象。

Eric此前也曾点名SEC坚持比特币现货ETF采取现金模型的考量:SEC担心通过现货比特币ETF中的实物申购模式会促进洗钱,这就是为什么他们如此专注于现金申购(这是一个更封闭的系统)。

 现金创建/赎回vs实物创建/赎回

首先,在现金申购模式下,授权参与者(APs)会用现金来创建或赎回比特币现货ETF的份额,这意味着授权参与者向ETF基金提供现金,基金经理用这些现金购买比特币。

这种模式的影响是,可能增加与现金流动相关的成本和税务复杂性,由于涉及现金交易,可能会有资本利得税的问题,此外,现金赎回可能会影响ETF与比特币实际市场价格之间的追踪精确度。

若是在实物申购模式下,授权参与者(APs)会用实际的比特币来创建或赎回比特币现货ETF的份额,这意味着授权参与者会将比特币直接交给ETF,以换取新创建的ETF份额,或者在赎回时,将ETF份额换成相应数量的比特币。

这种模式的影响是,避免了由于现金交易而产生的税务问题,并且能更好地保持ETF资产和比特币市场价格之间的一致性。

现金申购模式示意图

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