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Bakkt对传统加密货币期货交易没有影响?
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日期:2024-11-29 16:03:27 栏目:交易所 阅读:
在加密货币的世界里,Bakkt的出现无疑是一个引人注目的事件。作为一个承诺将传统金融市场与加密货币紧密结合的平台,Bakkt的目标是为投资者提供更加安全、透明的交易环境。然而,围绕Bakkt是否对传统加密货币期货交易产生了实质性影响,这个问题引发了广泛的讨论。本文将从多个角度深入探讨Bakkt的影响力,分析其在加密货币期货市场中的地位及其与传统交易平台的关系。
首先,了解Bakkt的功能和背景至关重要。Bakkt成立于2018年,由洲际交易所(ICE)支持,旨在为加密货币提供一个合规的交易平台。与其他交易所不同,Bakkt的设计初衷是希望通过合规化的运营来吸引机构投资者。Bakkt提供的期货合约是以实物交割的形式进行,这一创新设计使得其在市场上与其他以现金结算的期货合约形成鲜明对比。通过这样的方式,Bakkt不仅增加了市场的透明度,也在一定程度上提升了投资者的信心。
然而,尽管Bakkt设定了如此高的目标,现实中其对传统加密货币期货交易的影响却并不显著。许多分析师认为,Bakkt的推出并没有如预期般推动市场的上涨,反而在某种程度上让人失望。这种现象的背后,首先要考虑到市场的成熟度。加密货币市场自2017年以来经历了剧烈的波动,投资者的情绪也随之起伏不定。在这样的背景下,Bakkt的推出未能显著改变投资者的看法,反而让他们更加谨慎。
进一步分析Bakkt的影响力,可以看到其与传统交易所的不同之处。传统加密货币期货交易所如CME和CBOE,早在2017年就已推出期货合约。这些平台在市场中已经积累了相当的用户基础和交易量,相较之下,Bakkt的市场份额显得微不足道。根据数据显示,自Bakkt推出以来,其交易量始终处于低迷状态,甚至在某些时段,其日交易量未能超过某些传统交易所的单日交易量。这一现象表明,尽管Bakkt在技术和合规性上有所创新,但在实际的市场表现上却未能形成有效的冲击。
不仅如此,Bakkt的推出也并未带来预期的机构投资者涌入。尽管Bakkt希望通过合规化的交易平台吸引更多的机构投资者,但实际情况却是,许多大型投资机构仍然对加密货币持谨慎态度。原因在于,许多机构投资者依然担心市场的波动性和流动性问题。此外,加密货币的监管政策仍然在不断变化,这也使得机构投资者在进入市场时面临更多的不确定性。
在此背景下,Bakkt虽未能成为传统加密货币期货市场的颠覆者,但其所倡导的合规理念和透明度却为行业的长期发展提供了积极的信号。随着市场的逐步成熟,Bakkt的合规化运营或许能够为未来的加密货币交易提供一个更为规范的框架。对于那些希望进入这一市场的传统金融机构而言,这种合规性无疑是一个重要的考量因素。
另外,从技术角度来看,Bakkt在交易系统的设计上也有其独特之处。Bakkt采用了先进的区块链技术,致力于提升交易的效率和安全性。这种技术上的创新虽然在短期内未能显著提升交易量,但长期来看,随着用户对安全性和透明度的重视,Bakkt的技术优势或将为其赢得更多的用户信任。
当然,Bakkt的未来发展仍然面临挑战。市场竞争的加剧使得Bakkt必须不断创新,以保持其市场地位。与此同时,加密货币市场的不断变化也要求Bakkt能够灵活应对各种市场动态。只有在技术、合规和市场需求之间找到平衡,Bakkt才能真正实现其对传统加密货币期货市场的影响。
在对Bakkt的分析中,我们不能忽视用户体验的因素。用户体验在金融交易中起着至关重要的作用。无论是个人投资者还是机构投资者,交易平台的易用性和稳定性都直接影响到他们的交易决策。而Bakkt在这一方面的表现仍有待提升。与一些成熟的交易平台相比,Bakkt的用户界面和操作流程尚显得有些复杂,这可能会影响用户的交易体验,进而影响其市场表现。
此外,市场宣传和教育也是Bakkt面临的一大挑战。尽管Bakkt在技术和合规性上具备优势,但普通投资者对其了解的程度仍然有限。为了吸引更多用户,Bakkt需要加大市场宣传力度,让更多投资者了解其平台的优势和特点。同时,通过教育投资者如何在Bakkt上进行交易,提升他们的参与度和活跃度,这将对Bakkt的长期发展起到积极的推动作用。
总之,Bakkt的推出为加密货币期货市场带来了新的视角,其合规性和透明度为市场的长期发展提供了积极信号。然而,短期内,Bakkt对传统加密货币期货交易的影响仍显得有限。市场的成熟度、机构投资者的谨慎态度以及用户体验的不足都是Bakkt需要面对的挑战。未来,随着市场的进一步发展和技术的不断创新,Bakkt或许能够在加密货币期货交易中占据一席之地。对于希望进入这一市场的投资者而言,理解Bakkt的影响力及其未来发展方向,将是做出明智投资决策的关键所在。
Bakkt上线虽然没能引爆新一轮牛市,但对加密货币期货合约市场的影响意义深远。作为美国监管机构批准的首个实物结算比特币期货交易平台,未来Bakkt在吸引更多传统机构、资金入场,盘活整个加密货币期货交易市场的过程中扮演着关键角色。
但另一方面,今年以来,越来越多的开始“觊觎”期货合约这块市场蛋糕。不仅原来主打现货交易的交易所纷纷推出期货合约板块,众多新成立的交易所也开始尝试从期货合约切入,试图借此突围,后来居上。
Bakkt上线将对加密货币现货、期货合约市场带来哪些影响,是否会冲击当前加密货币交易所期货合约业务?加密货币交易所“混战”期货合约市场将会是何种结局?
互链脉搏特邀、、抹茶等加密货币交易所,共同探讨Bakkt上线将如何深度影响加密货币期货合约市场。
Bakkt上线将如何冲击期货合约市场?
互链脉搏:Bakkt正式开放交易,对于当前各大交易所的现货、期货交易会产生哪些影响?
币安研究院团队:Bakkt本质上是为比特币及后续更多的数字资产实物增添了一个合规的法币入口以及交易平台。通过这类平台可以很快把实物比特币交易产品直接或间接的推向美国传统经纪商手中的客户面前。这些客户与现有“币圈”交易所的重合度有多高?根据一些调查,可能有30%~50%的加密数字货币投资人有过传统股票期货等市场投资经验,简单估算对存量市场的影响最多可能在30%~50%之间(即假设重叠投资人全部转回传统平台交易),但对那些对两者都没有投资经验的新增量用户来说,左右他们选择的因素可能并非官方背书,而是产品的营销、体验、门槛等因素,而且现有“币圈”交易所也在陆续配合监管取得牌照,未来Bakkt的优势会越来越不明显。
OKex首席行业研究员孔德云:我认为Bakkt上线会产生两方面影响:第一,传统资金进场的问题,Bakkt目前获得了美国商品期货交易委员会(CFTC)的监管牌照,其上线的期货产品是满足监管要求的,而只有满足监管要求的产品传统机构资金才有大规模流入的可能。
第二,防范市场操纵的问题,很多人认为Bakkt实物交割的好处是使用能防止市场操纵,实际上实物交割仅能防止无限做空,却依然无法阻止大规模做空。并且恰恰相反,投机者们还多了一种市场操纵的手段,即通过在交割前对现货“囤积居奇”的手段来对空头进行“逼仓”,从而拉高期货合约的价格。这些操纵手段在实物交割的期货市场历史中经常出现,其中最有名的比如“亨特兄弟白银操纵案”。
互链脉搏:长期来看,诸如Bakkt这类有官方背书的交易平台陆续上线,是否会冲击加密货币交易所的期货合约业务?
抹茶交易所期货负责人Davie·S:Bakkt正式开放交易,对目前的加密货币交易所业务来说会有冲击,但影响不大。Bakkt目标客户应是机构客户为主,与当前市场各大交易所的客户画像不一样。Bakkt的正式开放,对于行业是件好事,越来越多的机构参与的行业里面来,丰富业内的生态。
某大型交易所高级运营经理:Bakkt针对的是机构类客户,合约逻辑与或币安等加密货币交易所完全不同,Bakkt期货合约的参与者以及潜在参与者,与火币、Okex也完全不同。所以现阶段,Bakkt和火币、OKex这类交易所暂时还没有直接竞争。
互链脉搏:此前,包括芝加哥期权交易所(CBOE)、芝加哥商品交易所(CME)等都曾上线了比特币期货交易产品,Bakkt与它们最大的不同之处是什么?
币安研究院团队:Bakkt的产品主要包含实物交割,也就是说CBOE、CME这些不含实物交割的期货产品无论交易量多大,理论上都不会影响现货市场比特币的价格,不会给比特币带来增量资金,也不会给比特币带来抛压。
而Bakkt则不同,其产品连接了实物比特币和资金,且与CME不同,Bakkt的期货产品的结算价不参考任何既有的报价,如果未来交易量足够大的话甚至会成为实物比特币的定价中心。
OKex首席行业研究员孔德云:第一,二者诞生的时机有所不同。CBOE、CME诞生在2017年年底,正值数字货币大泡沫期;另一个不同在于,Bakkt是以实物交割而非美元交割。交易量低迷的主要原因是Bakkt的目标用户主要是金融机构,但金融机构目前看起来似乎对加密数字货币并不太感兴趣或者正处于观望期。
并且我们从Bakkt的合约产品设计也可以看出,它对中小投资者不太友好——Bakkt的合约面值为1个比特币,大约10,000美元;而BitMEX的面值1美元,OKEx的面值为100美元,中小投资者显然更喜欢后者。
抹茶交易所期货负责人Davie·S:CBOE、CMC等期货产品主要是现金交割,Bakkt是实物交割,需要持币。
互链脉搏:CBOE比特币期货交易曾因交易量低迷被叫停,Bakkt是否也有步入CBOE后尘的可能?
OKex首席行业研究员孔德云:Bakkt被叫停的可能性不大,但可以关注下Bakkt是否有向更友好散户的方向迭代的可能性。
抹茶交易所期货负责人Davie·S:我对于Bakkt的发展持乐观态度,不太可能会步入CBOE的后尘。
某大型交易所高级运营经理:现阶段一切都不好说,只能说Bakkt现阶段的合约交易量还十分不理想,远不及CME的BTC合约,但如果长期只有前两天的交易量,这个产品肯定难以为继。
交易所“混战”期货终局:极少数寡头将垄断市场
互链脉搏:从OKex、火币到币安,不少二三线交易所都纷纷上线了期货合约平台,交易所“混战”期货合约市场,会带来哪些影响?“混战”的最终结局会是什么样子?
OKex首席行业研究员孔德云:交易所“混战”是一件好事,会让整个市场更加的合规、公平。例如之前交易所期货的价格参考大多只来自于某一个交易所,现在期货市场基本达成的共识是大家都基于来自多家主流交易所形成的标记价格,这就是一个进步。但无论是现货还是期货,最终要考量的标准就是市场的流动性和深度,因此是一个极易形成马太效应的市场,一定会由多到少,最终由极少数的寡头垄断。
某大型交易所高级运营经理:火币在这次竞争中占得先机,大部分的新入场者并不能成功。只有具备扎实金融产品设计能力并设计出稳定并符合市场需求的产品的交易所才在接下来的竞争中胜出。
不要过度关注已有的合约产品,已有合约的产品模式已经成熟。一个交易所要在合约市场取得成功,需要在产品设计和销售上都获得高分,新进场的玩家只能才产品设计上有突破才能威胁到现有玩家。
抹茶交易所期货负责人Davie·S:混战是件好事,市场有竞争,才会推动产业发展。但是目前市场合约产品高度同质化,需要更多的创新。混战的最终结果会形成寡头,流量大,产品好,体验强的交易所会占据绝大多数市场份额。
互链脉搏:从交易所的角度来看,当前加密货币期货合约市场的发展面临哪些亟待解决的问题?
OKex首席行业研究员孔德云:期货市场最重要的是做好更多现货用户的教育工作,进而达到让更多的现货用户向合约用户转化的目的。教育是为了让更多的人认识到期货不止是一个投机工具,更是一个风险管理工具,工具的使用方法和目的取决于最终使用它的人。
对于投机的人来说,合约是一个高杠杆的投机工具,可以很好的放大持仓和收益(投机类用户);对于希望使用合约来进行套利(合约/现货)的人来说,合约就是一个可以提供相对稳定利润的市场(套利类用户);而对于风险管理者来说,合约就是一个风险管理工具(套保对冲类用户)。从市场健康的角度来讲,交易用户的目的越多种,市场交易越活跃,市场越有效,整个市场也就更健康。
币安研究院团队:如果说现货交易是实现商品和资金之间“跨空间”的交换,那么期货则实现了两者间“跨时间”、“跨空间”的交换。传统期货衍生品市场能做的比现货市场大,主要还是基于商品有真实消耗需求,而加密资产目前的“刚需”场景比较少,带杠杆的期货产品除少量用于挖矿行业的对冲需求(这不是一个需要高频大量交易的场景),更多则是被用于投机交易。所以,如果不能扩展加密资产的使用场景的话,这个市场很容易碰到天花板。
某大型交易所高级运营经理:单纯从合约市场的角度来说,合约市场已经发展得十分成熟和完美,接下来的竞争不在于合约市场,而在于新的衍生品。例如期权,波动率产品等,以及一个交易所能否将为自己的客户提供优秀的产品才是决定胜负的关键。
抹茶交易所期货负责人Davie·S:我认为主要面临两方面的问题:第一,交易所系统问题要解决,要具备应对极端行情的性能条件。第二,产品同质化问题要解决,要有越来越多差异化的产品来丰富市场。
竞争格局:一线交易所地位稳固,后入者仍有机会
互链脉搏:未来1—2年内,交易所期货合约市场的竞争格局会出现哪些变化?贵交易所将处于什么地位?
OKex首席行业研究员孔德云:我认为,合约交易所当前并且最终都将由极少数的寡头垄断。目前,OKEx跟Bitmex均属第一梯队。并且OKEx在合约的技术产品开发、交易和风险制度各方面经过多年摸索,积累了成功经验,为行业建立起示范性标杆,让新的进入者有本可依。
另外,在过去的数年中,OKEx和BitMex已完成了对合约市场早期用户的教育,一定程度上培养了用户对合约产品的认知,降低了新交易平台的用户教育门槛。无论是多年来始终专注在合约市场上的BitMex,还是具备领先合约技术产品能力的OKEx,他们在合约市场上的绝对领先地位并没有因为正规军的入场而被动摇丝毫。
某大型交易所高级运营经理:火币在合约产品上的地位已经十分稳固,但是火币现在更大的威胁不在于既有的合约产品,而在于新的衍生品对合约的分流。
抹茶交易所期货负责人Davie·S:有官方背书的交易所会崛起,期货合约市场充分竞争后,会出现寡头化。抹茶交易所以创新为本,利用自身的优点,推陈出新,在未来的衍生品市场必有抹茶广阔的舞台。
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市场冷静的背后:比特币的“新避险逻辑”。地缘政治“黑天鹅”下的比特币韧性:从恐慌到反弹 6月初,伊朗以色列冲突升级引发全球市场震荡,比特币一度跌至102800美元周低点。然而,短短数日,其价格迅速反弹至107000美元上方,跌幅收窄至3,远低于2024年4月类似事件时的8。这一表现不仅印证了比特2025-06-17 09:17:44
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Unichain:DeFi 原生基础设施的新贵2025年初,区块链行业迎来了多条高关注度的新公链上线,各自都宣称具备独特价值主张。六个月过去后,数据揭示了一个更为冷静的现实:上线后的实际热度与预期存在落差。 性能概览:按月关键指标变化 链上表现分析 Berachain:炒作周期的现实考验 主打亮点:采2025-06-16 20:48:02
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如果柴犬供应量降至10万亿,价格将上涨如果柴犬 Shiba Inu 代币的总供应量减少到仅 10 万亿个,其交易量可以在小数点后有三个零。 自2020年8月推出以来,Shiba Inu在各个领域都取得了显著进展。这体现在其从模因币到实用代币的演变,以及供应量的大幅减少。 柴犬的供应历史 回想一2025-06-16 20:28:43
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迈克尔·塞勒周日表示:他愿意担任巴基斯坦加密货币战略顾问该战略执行主席迈克尔·塞勒(Micheal Saylor)周日表示,他愿意担任巴基斯坦加密货币战略顾问。双方讨论了将比特币纳入国家储备货币的可能性,以及加密货币政策框架的制定。 萨基布敦促巴基斯坦借鉴塞勒的例子,将战略公司转变为比特币购买工具。他相信,如果2025-06-16 20:24:26
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目前为止DeFi领域最值得关注的4大胜利几周前,比特币(BTC)创下了历史新高。然而,加密推特却出奇地安静。考虑到过去几个月比特币持续跑赢大多数山寨币,这其实并不令人意外。尽管价格表现不佳,但2025年上半年,DeFi在技术发展和应用普及方面取得了巨大进展。 这期内容就来盘点一下,截至目前,De2025-06-16 17:32:54
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是否发行离岸RMB稳定币 京东币链CEO回应一切
今年6月初,身为京东币链科技(JINGDONG Coinlink,下称“京东币链”)CEO的刘鹏接受《彭博商业周刊∕中文版》专访,他在接受采访时强调,稳定币并不等同于比特币、以太坊等加密货币,而是与移动支付相若,都是“支付工具”。作为支付行业的“老兵”,刘2025-06-18 18:52:43
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人工智能+去中心化互联网新文明
引言 近年来,AI(人工智能)与Web3(去中心化互联网)分别成为技术演进的两大核心方向。AI以效率为核心,通过自动化与智能化重构生产力;Web3则以公平为导向,通过区块链与去中心化重塑生产关系。二者的协同发展,或将定义未来社会的技术范式 — — 2025-06-17 20:32:04
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零售和电商巨头要么开始使用稳定币要么正在考虑发行稳定币零售和电商巨头要么开始使用稳定币,要么正在考虑发行稳定币。 沃尔玛和亚马逊在考虑发行自己的稳定币,还有线上旅游公司Expedia和航空公司。 而电商巨头Shopify已经开始了。它将通过加密货币交易所Coinbase旗下的以太坊二层网络 Base,为其商户2025-06-17 20:25:38
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总统的军事阅兵花费高达 4500 万美元谁在赞助?2025年6月14日,美国总统特朗普举行美军建军250周年阅兵式,巧合的是,这一天也恰逢特朗普79岁生日。本次阅兵是华盛顿几十年来最大规模阅兵活动,有数十辆坦克和战车驶过华盛顿街道,近7000名士兵参加阅兵。阅兵式甚至还举行了特朗普生日庆祝活动,当特朗普到2025-06-16 20:41:27
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AI赛道的发展究竟问题出在哪里?
大家都说以太坊RollupCentric战略貌似失败了?并深恶痛疾这种L1L2L3的套娃游戏,但有意思的是,过去一年AI赛道的发展也走了一遍L1—L2—L3的快速演化。对比下,究竟问题出在哪里? 1)AI的分层逻辑是,每层都在解决上层无法解决的核心问题。2025-06-16 17:36:58
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Algorand Foundation的新研究:TVL很容易被游戏化研究表明,总价值锁定(TVL)是构建加密货币投资组合和做出投资决策的糟糕指标 新加坡2025年6月10日美通社——来自Algorand基金会代币经济学团队的一项新研究挑战了加密货币领域最被广泛引用的指标之一:总价值锁定。该报告提供了迄今为止最有力的证据,表2025-06-16 12:43:01
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即使在《刺客信条:暗影》和《马里奥赛车世界》等热门 AAA 游戏中,今年迄今为止,独立精品游戏仍然继续抢占风头 。在一款游戏上投入 3 亿美元是让这款游戏走上成功之路的一种方式;像《刺客信条:暗影》和明年的侠盗猎车手6吸引寻求尖端体验的游戏玩家。 但3亿美元并不能保证你能做出一款好游戏——只能保证能做出一款大作。2025年才刚过去不到六个月,独立开发者就源源不断地为我2025-06-15 22:27:09
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解读:Bitwise:关税只是短期噪音?比特币年底目标价20万美元不变?关税只是短期噪音?比特币年底目标价20万美元不变? 加密货币资产管理公司Bitwise近日发布报告,认为近期市场关注的关税政策调整只是短期噪音,不会对比特币的长期走势产生实质性影响。该公司维持此前预测,认为比特币价格在2024年底有望达到20万美元。 关税2025-06-15 15:59:26
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防范和处置非法集资国家金融监督管理总局2025-01-15 22:37:12
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区块链信息服务备案管理系统网络安全和信息化委员会办公室2025-01-15 22:37:12
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BTC,比特币 BitcoinBTC官网、区块地址2025-01-15 22:37:12
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币安Binance全球三大交易所之一2025-01-15 22:37:12
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欧易官网全球三大交易所之一2025-01-15 22:37:12
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火币huobi全球三大交易所之一2025-01-15 22:37:12
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Gate.io 芝麻开门Gate Technology Inc.2025-01-15 22:37:12
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TRUMPTRUMP特朗普币价格2025-01-15 22:37:12