DeFi市场低迷：TVL跌破360亿美元，收益率不敌传统金融

在当今金融科技快速发展的背景下，去中心化金融（DeFi）作为一种新兴的金融模式，吸引了越来越多的投资者。然而，最近一项令人关注的数据显示，DeFi全网总锁仓价值（TVL）跌破360亿美元，这一现象引发了广泛的讨论与思考。与传统金融相比，DeFi的收益率似乎并未能满足投资者的期望，甚至逐渐显露出其收益不如传统金融的尴尬局面。

DeFi的核心理念是通过智能合约和区块链技术，实现去中心化的金融服务，降低金融交易的门槛，提升透明度和安全性。然而，随着市场的不断变化和技术的演进，DeFi的吸引力似乎在减弱。我们首先需要理解TVL的概念，它表示的是在DeFi协议中锁定的资产总值，通常被用作衡量DeFi生态系统健康程度的重要指标。TVL的下降，反映了投资者信心的动摇以及市场活跃度的降低。

一方面，DeFi的收益率曾经让无数投资者为之疯狂。在市场高峰期，某些DeFi项目的年化收益率甚至高达数百个百分点，这无疑吸引了大量资金涌入。然而，随着市场的逐渐成熟，很多项目的收益率开始回落，甚至出现了负增长。相比之下，传统金融的收益率虽然看似平淡，但其稳定性和可靠性无疑是投资者更愿意追求的目标。比如，银行存款的年利率通常在1%至3%之间，而国债的收益率在4%至5%之间，这些收益虽然不如DeFi的高收益，但却提供了更为稳健的保障。

此外，DeFi市场内部的竞争也愈发激烈。由于进入门槛相对较低，许多新项目层出不穷，导致整个市场的收益率不断被稀释。一些原本在DeFi生态中占据重要位置的项目，因缺乏持续创新和用户粘性，逐渐被新兴项目所取代。这种现象在金融科技领域并不少见，许多初创公司在短时间内吸引大量用户，但随着竞争加剧，最终未能保持其市场地位。

同时，DeFi市场的风险也在逐渐显现。由于其去中心化的特性，用户在参与DeFi项目时，往往缺乏足够的风险意识。智能合约的漏洞、黑客攻击以及流动性问题等，都可能导致投资者的资金面临巨大损失。举个例子，某知名DeFi项目在一次黑客攻击中损失了数千万美元，令投资者对其安全性产生了质疑。相较之下，传统金融机构在风险控制方面有着更为完善的机制，能够有效保护客户的资金安全。

再者，监管政策的变化也对DeFi市场产生了深远影响。各国政府对加密货币及其衍生品的监管态度日益严格，许多DeFi项目面临合规风险。在这样的背景下，投资者对于DeFi的信心显然受到了打击。相较于此，传统金融的监管体系更加成熟，能够为投资者提供更为明确和稳定的保护。

在这样的市场环境下，DeFi的未来究竟何去何从？从某种意义上说，DeFi需要在创新与风险之间找到一个平衡点。只有通过技术的不断进步和市场的理性调整，DeFi才能够真正站稳脚跟，赢得投资者的信任。

个人而言，我认为DeFi的未来依然值得期待。尽管当前面临诸多挑战，但去中心化的理念和创新的技术将继续推动金融行业的发展。随着越来越多的用户对去中心化金融的认知加深，市场也会逐渐成熟。未来的DeFi项目需要在用户体验、收益稳定性以及安全性等方面进行更多的探索和实践，只有这样，才能在与传统金融的竞争中脱颖而出。

总之，DeFi全网TVL的下降以及收益率低于传统金融的现象，反映了市场的变化与投资者的心理。对于投资者而言，理解市场动态和风险管理至关重要。希望未来的DeFi能够在创新的道路上不断前行，为更多的用户提供安全、透明和高效的金融服务。

币圈子(120btC.com)讯：当DeFi(去中心化金融)在2020年被称为「DeFi之夏(DeFi
Summer)」的时期出现时，许多人认为这种无需中介即可进行借贷的金融产品具有开创性，并且将取代传统金融(TradFi)。

但是，随着加密市场陷入熊市周期，DeFi的「金融未来」的叙事似乎正逐渐式微。据DeFiLlama数据显示，截至10月13日，DeFi的全网TVL(锁定总价值)已降至不到360亿美元，创2021年2月以来的新低，而在去年4月，该数值都还高达1,635亿美元。

 DeFi收益不敌TradFi

随着各国央行竞相寻求方法对抗通货膨胀，全球各地的利率正持续飙升，这也导致货币市场基金和抵押贷款基金的收益率上升，从而导致DeFi领域失去了新资金的支持。

从收益率来看，全球最大投资公司之一的先锋领航集团(Vanguard Group)旗下的货币市场基金为客户提供的收益率为5.28%，而据Staking
Rewards数据显示，虽然以太坊的质押数量在不断增加，但以太坊的质押回报率却在不断下降，目前仅为3.57%。

另外，据MacroMicro数据显示，截至10月13日，美国10年期公债殖利率也已从2020年的低点一路攀升至目前的4.62%。因此，与传统金融产品相比，DeFi的风险回报率相对偏低，这也加剧了DeFi本来就脆弱的流动性的进一步流失。

 专家：短暂盈利机会仍然存在

据CoinDesk报导，对于目前的DeFi市场而言，加密货币量化交易公司Folkvang的DeFi交易主管Vyomesh
Dua表示：现在所有的东西的收益率肯定都在下降，但即使在这种较低的TVL情况下，我们也能看到一些关于处于开发状态中的新产品的活动和机会。每当一个新的DeFi产品引起大量关注时，围绕它的整个生态系统的活动就会增加，并且会出现令人兴奋但短暂的赚钱机会。不过，由于机会数量较少，如今在这一领域可以投资的资金也就比较有限。