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与历史最高价格相比,比特币降低了52,但机构投资者增长了56
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日期:2025-02-03 08:05:42 栏目:交易所 阅读:
比特币价格下跌与机构投资者增长的背后
在数字货币的世界里,比特币无疑是最受瞩目的明星。自2009年问世以来,它的价格波动就如过山车般令人瞩目。如今,随着比特币价格较历史最高点下跌了52%,许多人不禁要问:是什么推动了机构投资者在此期间的增长达到了56%?这背后究竟隐藏着怎样的市场逻辑与投资心理?本文将从多个角度深入探讨这一现象。
这一现象的出现,首先要从机构投资者的投资逻辑入手。机构投资者通常拥有更为丰富的市场分析能力和风险管理策略,他们在面对市场波动时,往往采取更为理性的态度。对于这些大型机构而言,比特币的价格下跌并不一定意味着风险的加大,反而可能是一个低买的良机。正如著名投资者巴菲特所言:“在别人贪婪的时候要恐惧,在别人恐惧的时候要贪婪。”这句话在当前的市场环境中,尤其适用。
此外,机构投资者的增长也与比特币的市场成熟度密切相关。随着越来越多的金融机构开始接受比特币和其他加密货币,市场的基础设施也在不断完善。比如,许多大型银行和投资公司开始提供加密货币交易服务,相关的监管政策也逐渐明朗。这种市场环境的变化,使得机构投资者能够更为容易地进入这一领域,增加了他们的投资信心。
与此同时,技术创新也是推动机构投资者增长的重要因素。近年来,DeFi(去中心化金融)和NFT(非同质化代币)等新兴领域的兴起,为比特币及其他加密货币的投资提供了更多的可能性。这些技术不仅丰富了投资组合的选择,也为机构投资者提供了更多的套利机会。在这样的环境下,机构投资者的活跃度自然提升。
值得注意的是,机构投资者的参与不仅仅是为了获取短期利润,更多的是对比特币这一资产类别的认可与支持。随着越来越多的机构将比特币纳入其资产配置中,这一趋势将可能进一步推动比特币的普及和接受度。可以预见,在未来的投资市场中,比特币将可能成为一种常规的投资选择。
从投资者的角度来看,面对比特币价格的波动,保持冷静和理性是至关重要的。市场总是充满变数,唯有那些能够保持清晰思路的投资者,才能在波动中找到机会。正如一位资深投资者所说:“市场就像海洋,涨潮的时候,所有的船只都能浮起来;而退潮的时候,才会显露出谁的船底漏水。”在当前比特币价格大幅下跌的情况下,机构投资者的表现无疑为市场注入了一剂强心针。
对于普通投资者而言,理解机构投资者的行为不仅可以帮助他们更好地把握市场动态,也能够为自身的投资决策提供参考。当市场处于低迷状态时,是否应该选择跟随机构的步伐,适时布局?这无疑是一个值得深思的问题。
总的来说,比特币价格的波动和机构投资者的增长之间,既有因果关系,也有复杂的市场心理。面对不确定的未来,投资者需要具备敏锐的市场洞察力和良好的风险管理能力。通过对市场的深入分析,抓住机会,才能在风云变幻的投资环境中立于不败之地。
在比特币的投资之路上,或许我们都应该学习机构投资者的理性与冷静,保持对市场的敬畏,同时也要对未来充满希望。正如比特币的创始人中本聪所言:“比特币是对未来金融的重新定义。”在这条充满挑战与机遇的道路上,我们每一个人都将是见证者与参与者。
2017年,比特币价格迎来历史最高位,在
BitMex上达到20093美元,在韩国市场上则突破了23000美元。与两年半前相比,尽管比特币目前9600美元的价格比最高位的20093美元缩水了52%
,但机构投资者对BTC的投资已经有了大幅增长。
2020年触发机构投资者资本流向比特币的三个主要因素可能是:知名投资者和机构的积极情绪、BTC的成熟以及不断增强的基本面。
灰度(Grayscale)的资产管理规模(AUM)通常被用来衡量机构投资者对比特币投资的参与水平。在美国,由于交易所交易基金(ETF)的缺席,机构可选择的加密货币投资选择被缩小到了两种:交易所托管和灰度。
灰度比特币信托是一种在场外证券交易市场上公开交易的投资工具。它允许投资者投资比特币,为大型投资者降低直接持有比特币会带来的风险。
当比特币价格在 2017 年创下历史新高时,灰度比特币信托的 AUM 最高达到 29.66
亿美元。这意味着主要由合格投资者和机构投资者投资到比特币的资金量还不到 30 亿美元。
相比之下,截至今年 6 月 23 日,灰度比特币信托的 AUM 在 35 亿美元以上,比 BTC 价格在历史最高价位时的数字高出近 20% 。
相比 2018 年,通过灰度比特币信托投资比特币的机构数量出现了大幅增长。2018 年上半年灰度数字资产投资报告显示,对灰度产品的投资有 56%
来自机构投资者。
根据 2018 年上半年的报告:
“通过分析,我们确定大部分资产流入来自机构投资者。这一部分约占所有投资 YTD 的 56% ,其次是合格的个人投资者( 20% )、退休金账户( 16%
)和家族办公室( 8% )。”
然而,令人难以置信的是,在 2020 年第一季度对灰度的投资中,高达 88% 的投资来自机构投资者。与往年相比,投资加密货币相关工具的机构投资者占比更高。
2020 年第 1 季度报告指出:
“机构投资者,主要是对冲基金,仍然是 2020 年 1 季度投资资金的主要来源( 88% ),占比甚至高于过去 12 个月( 79%
)。本季度新增投资资金的地域来源中,境外投资者的比重较大,而历史上美国和境外投资者的比重大致相同。”
基于这些数字,Weiss 评级公司表示,大型机构进入比特币市场的“闸门”已经打开。在接下来的几个月里,主要金融机构的立场转变可能会进一步刺激更多的机构活动。
机构间围绕比特币的积极情绪
在过去的三年里,美国各大金融机构对比特币一直保持着相当敌视的态度。尤其是摩根大通,长期以来一直对比特币持批评态度。两年多前,摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie
Dimon)还将比特币描述为一种欺诈活动。
近几个月来,摩根大通却改变了对比特币的态度。该公司的一组分析师称,比特币的后劲充足,而且看起来更积极了。
这群分析师称:
“虽然比特币泡沫的崩溃之迅速一如其膨胀之剧,但比特币的交易价格很少低于其生产成本,即使在今年 3 月极度混乱的情况下也是如此。”
据报道,该投行还为加密货币交易所 Coinbase 和 Gemini 开设了银行账户,增加了对加密行业的支持。
包括保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor
Jones)在内的知名亿万富翁投资者已经开始认可比特币在长期内作为对冲法币通胀风险的手段的潜力。都铎·琼斯透露将自己净资产的 1% 分配到了 BTC 。
比特币的成熟在很大程度上引发了机构投资者对比特币投资兴趣的上升。都铎·琼斯特别指出,生存力是其吸引人的特点之一。
“我只把略高于 1% 的资产投资到了比特币… … 每当这部分比特币多存活一天,我对它的信任就会增加,” 他告诉 CNBC 。
比特币的核心是一个计算网络,一个去中心化的区块链网络。随着时间的推移,区块数量会增加,算力—通常被描述为哈希率—也会持续上升,而比特币网络则会不断成熟并扩张。
根据 Blockchain.com 的数据,从 2019 年 6 月到 2020 年 6 月,比特币网络的哈希率在 12 个月内从 5700 万 TH/s
上升到了 1.05 亿 TH/s 。
比特币哈希率的持续增长还撞上了该加密货币诞生以来的第三次区块奖励减半。理论上,减半—一种每四年激活一次的机制—应该会导致哈希率的大幅下降,因为它使 BTC
矿工可以挖出的比特币数量减少了一半。
比特币有限的固定供应量设定为 2100 万 BTC 。当其供应量越来越接近最大上限时,矿工可以挖出的 BTC 就会更少。由于减半后挖出 BTC
的成本更高,通常情况下,比特币的哈希率往往会在减半后马上下滑。
尽管这次减半后,比特币的哈希率一度从 1.2 亿 TH/s 下降到 9000 万 TH/s ,但该数字在一个月内就恢复到了 1 亿多 TH/s 。
比特币网络哈希率的弹性,主要金融机构对比特币认知度的提升,机构资金流入的快速增加等因素的叠加,使得 2020 年比特币市场的格局区别于往年。
支持机构对比特币需求增长的另一个比特币中期趋势利好指标是加密货币交易所储备量的下降。这表明,在交易所进行交易的散户投资者越来越少了。
Glassnode 的研究人员表示:“交易所的 BTC 余额刚刚落到 1 年内的低点 2622984.499 BTC ,之前的年内低点为
2623005.552 BTC,出现在 2020 年 6 月 19 日。”
如果整个 2020 年内散户交易活动持续下降,这就有可能会导致专注于机构的交易所的市场份额增加,进而使加密货币市场的动态发生变化,从而带来与 2018年和
2019 年大不相同的价格走势和周期。
但并不是所有金融机构都相信比特币会在长期内迎来一个光明的未来。在 5 月的一次客户电话会议上,高盛暗示,对冲基金之所以交易加密货币不过是因为其波动性。
在前投资银行家伊桑·维拉(Ethan
Vera)分享的一个展示中,高盛财富管理部门表示,“我们还认为,虽然对冲基金可能会因为加密货币的高波动性而被加密交易所吸引,但这种诱惑并不能构成可行的投资依据。”
机构和高净值投资者对比特币的发展轨迹仍然褒贬不一。一些人预见到,比特币将演变成一个成熟的价值存储和可靠的避险资产。另一些人则预计未来几年 BTC
的增长将受到限制。
比特币的价格波动一直是投资者关注的焦点。回顾一下,2021年,比特币曾在4月创下过近65000美元的历史高点。然而,进入2022年后,随着全球经济的不确定性增加,尤其是通货膨胀和利率上升的压力,比特币的价格开始大幅回落,至今已降低约52%。如此剧烈的价格波动,让不少散户投资者感到恐慌,纷纷选择离场。然而,令人惊讶的是,尽管比特币价格的下跌,机构投资者却在不断增加他们的持仓。
在此背景下,我们可以看到一些具体的案例。例如,著名的对冲基金管理公司在比特币价格下跌时,选择了增持比特币。他们分析认为,尽管短期内价格波动剧烈,但从长期来看,比特币作为数字黄金的地位不会被削弱。这种长远的眼光使得他们在市场波动中保持了相对的冷静,并抓住了投资机会。
当然,市场的变化也引发了一些争议。部分市场分析师认为,在比特币价格大幅下跌的情况下,机构投资者的增持行为可能是出于对市场的错误判断。这种观点认为,机构投资者可能低估了市场的风险,从而在价格波动中可能遭受损失。然而,这种看法并不能完全解释机构投资者的行为,他们的决策往往基于更为复杂的市场分析和预判。
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