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稳定币潮流大势所趋
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日期:2025-06-30 18:49:45 栏目:DeFi 阅读:
谁也未料到,在加密圈哀嚎市场创新到底在哪的悲观时刻,却迎来了 Paradigm 创始人 Matt Huang 所称的「稳定币超级周期」。稳定币第一股 Circle 自 6 月 5 日上市以来,从 31 美元一路狂涨至 298.99 美元上方,短短不到半个月即创下近 10 倍涨幅,其夸张的财富效应一度吸引圈内人士冲向币股淘金。
Circle 股票在美股市场的火热,再度开启加密圈对稳定币市场的关注度。
稳定币诞生于 2014 年,旨在解决传统加密货币价格剧烈波动的问题。最早由 Tether 公司推出的 USDT 是市场上最具代表性的稳定币之一,其价值与美元 1:1 挂钩,通过美元资产储备支持币值稳定。稳定币的核心理念是利用资产抵押,维持币值的稳定性,使其既具备数字货币的便捷性和去中心化特征,又能避免价格波动带来的交易风险。近年来,稳定币的采用和应用呈指数级增长,尤其是在跨境支付、DeFi、RWA 等领域发挥着关键作用,DeFi 领域已成为借贷、质押、收益耕作的基础资产。
据 DefiLlama 数据显示,截至 2025 年 6 月 25 日,全球稳定币市场规模已突破约 2529 亿美元,其中,USDT 占据 62% 以上市场份额,USDC 紧随其后,合计占据超过 85% 的市场份额。稳定币的链上交易量达到约 20.2 万亿美元,接近全球支付巨头 Visa 交易量的 40%,显示出其在数字支付和跨境结算中的重要地位。
稳定币的热潮甚至吹向了中美巨头。今年以来,全球多家科技和金融巨头纷纷加速布局稳定币领域,掀起了一场激烈的竞争浪潮。美国方面,PayPal 宣布其美元锚定稳定币 PYUSD 已接入 Stellar 网络,专注跨境汇款和中小企业融资;沃尔玛和亚马逊也在积极探索发行自有美元支持稳定币,旨在降低支付成本并打造闭环消费生态;Shopify 则与 Coinbase、Stripe 合作,支持商家接受基于 Base 链的 USDC 支付,覆盖 34 个国家的消费者。
亚洲市场同样热闹,蚂蚁集团旗下蚂蚁国际与蚂蚁数科双双申请香港稳定币牌照,定位香港为全球总部,推动合规数字交易场景建设。京东币链科技期待 2025 年第四季度获得牌照,计划发行锚定港元及其他币种的稳定币,重点布局跨境支付、投资交易和零售支付场景。
稳定币潮流大势所趋
中美巨头不约而同选择此时此刻开始进军稳定币赛道,其根源究竟在哪?是心血来潮后的潮流追赶,还是深思熟虑后的战略布局?
快捷、低摩擦特性,天然支付工具
传统金融体系在数字经济时代面临诸多挑战,尤其在跨境支付、资金清算和实时结算方面效率低下,难以满足全球化和数字化快速发展的需求。传统银行系统依赖多层中介和繁琐流程,导致跨境转账通常需要数天时间且手续费高昂,严重制约了资金的流动性和使用效率。此外,传统金融机构在数字化转型过程中,需重新设计业务流程和产品服务,众多用户因政策因素,深受银行卡被限额甚至冻结之苦。
相比之下,区块链技术支持的稳定币凭借其价值锚定法币、价格稳定的特性,成为数字时代更为高效和灵活的「数字现金」。稳定币能够实现无需中介、秒级到账的资金转移,极大降低交易成本和时间成本,提升资金利用率。
想象一下,现在你需要给远在美国的朋友转账数百万美元,对方只需要提供给你一串代码数字,数分钟内,你的款项就转入对方账户,而且手续费低于 1 美元。没有限额,没有冻结,没有巨额手续费,没有要求财务证明,没有数天的等待时间,这种特性在跨境支付等领域拥有绝对优势。
与之形成鲜明对比的是,银行的傲慢却无处不在。SIG 合伙人 Michael Yuan 近日就表示其在新加坡 DBS 银行的不爽遭遇「仅仅因收 200 元银行转账,被各种问询,为了 1000 美元银行让其拿着护照去银行总部,又被前台盘问。」
众多中国大陆区用户取款被银行各类询问,动辄被要求提供各类证明才能开通权限的社会新闻屡屡登上热搜。
稳定币具备可编程性,便于与 DeFi 等创新应用深度融合,支持跨境支付、供应链金融、零售消费等多场景应用。研究显示,稳定币替代实物现金后,不仅能保持金融系统的信用中介功能,还可能促进信贷供应的增加,推动金融体系的数字化升级。因此,稳定币正逐渐成为数字经济时代连接传统金融与新兴数字金融的重要桥梁。
数字霸权的争夺:在岸 vs 离岸
中美及全球巨头纷纷进军稳定币领域,背后深刻驱动力之一是数字霸权的争夺。美国财政部长贝森特在 2025 年 6 月的参议院听证会上明确表示,稳定币尤其是与美元挂钩的稳定币,将成为巩固美元全球金融体系地位的重要工具。在此背景之下,部分分析人士预计其稳定币市值未来可达 2 万亿美元甚至更高。
6 月 19 日,贝森特甚至再度发推表示,「加密货币不会对美元构成威胁。事实上,稳定币可以巩固美元的霸权地位。数字资产是当今世界上最重要的现象之一,但长期以来却被各国政府忽视。本届政府致力于将美国打造为数字资产创新的中心,而《GENIUS 法案》使我们距离这一目标更近了一步。」
美国政府通过推动《天才法案》建立稳定币的联邦监管框架,旨在强化美元的国际储备货币地位,防止其他国家或数字货币挑战美元霸权。与此同时,沃尔玛、亚马逊等零售巨头也积极布局稳定币,试图绕过 Visa、万事达等传统支付网络,节省数十亿美元手续费,实现即时结算,从而在全球支付体系中争夺更大话语权和市场份额。
大洋彼岸的美国巨头们为稳定币紧锣密鼓的布局,中国大陆以及香港也加紧对稳定币进行研究大开方便之门。
2025 陆家嘴论坛上,央行行长潘功胜宣布设立数字人民币国际运营中心,在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。他还表示区块链和分布式账本等新型技术,推动央行数字货币稳定币的蓬勃发展,实现了支付及结算从底层重塑传统的支付体系,大幅缩短跨境支付的链条,
这种布局不仅是技术创新的体现,更是围绕数字货币主导权和全球金融规则制定权的战略博弈,反映出中美巨头在稳定币领域抢占先机、维护或挑战现有货币体系的深层次动因。
中国银行原副行长王永利发文就指出美国通过立法保护和支持加密资产的挖矿和交易乃至成为国家战略储备,支持美元稳定币合法运行,积极抢占加密资产与稳定币领域的制高点,增强美国国债需求以及美元的国际影响力,具有重大而深远的战略意义,中国需要充分重视并积极应对。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬表示,一方面,既然任何形式的稳定币都绕不开货币主权问题,坚定推进人民币国际化,便仍然是培育强大的货币(人民币)的核心任务。另一方面,必须看到稳定币、加密货币与传统金融体系的融合发展趋势将难以逆转。稳定币、加密货币将与央行数字货币实现互补发展,全面改进支付效率和降低支付成本,重构全球支付体系
作为中国大陆的「试验田」,香港《稳定币条例》就已确定正式成为法例,并于今年 8 月 1 日生效。其主要目的是监管涉及稳定币的活动,并于香港就受规管稳定币活动设立发牌制度。财经事务及库务局局长许正宇表示,「《条例》生效后,该发牌制度将为相关的稳定币活动提供适切规范,是促进香港的稳定币和数字资产生态圈可持续发展的里程碑。
总体而言,美国的策略通过拥抱私营部门发行的美元稳定币(如 USDC、PYUSD),并将它们纳入监管,旨在利用市场的力量和创新,巩固美元在全球数字经济中的霸权地位。中国的策略则是在大陆地区,核心是央行主导的数字人民币(CBDC)。而允许蚂蚁、京东在香港申请牌照,更多是利用香港作为「试验田」和「防火墙」,探索人民币国际化和数字金融的离岸模式,服务于「一带一路」等国际贸易场景,其本质是「离岸探索」。
监管路径逐渐清晰
美国自特朗普上任以来,以对加密市场友好而备受期待。各政府部分负责人也均为加密友好人士担任要职。稳定币方面也是动作不断。美国参议院于 2025 年 6 月 17 日以 68 票对 30 票通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(天才法案),标志着美国首次批准主要加密货币立法。该法案为美元挂钩的稳定币建立联邦监管框架,要求发行人持有 1:1 储备资产、遵守反洗钱规定,并每月披露储备明细,旨在提升市场透明度和消费者保护,同时刺激对美国短期国债的需求,巩固美元全球地位。 6 月 24 日,参议员 Hagerty 在接受知名 KOLscottmelker 采访时表示,特朗普已准备签署《天才法案》,该法案可能很快就会送到他的办公桌上。
白宫加密货币和人工智能主管、「加密沙皇」David Sacks 在接受 FOX 采访时表示,《天才法案》的通过是加密社区的重大胜利。加密社区部分人士分析称,此法案或推动稳定币市场至 2028 年达 2 万亿美元,
香港则于 2025 年 5 月 21 日通过《稳定币条例草案》,设立全球首个针对法币稳定币的全面监管框架,通过「价值锚定监管」原则要求发行人持牌并维持高流动性储备资产,吸引如蚂蚁、京东等企业布局。 两地监管完善降低了政策风险,显著促进金融创新与合规发展。
中美企业巨头竞赛
今年 6 月,京东集团董事局主席刘强东表示,京东希望在全球所有主要的货币国家申请稳定币牌照,然后通过稳定币的牌照实现全球企业之间的汇兑,将全球跨境支付成本降低 90%,效率提高至 10 秒钟之内。同时,京东方面期望今年第四季度初获发牌照,并同时推出京东稳定币。
同月,蚂蚁集团副总裁、蚂蚁数科区块链业务总裁边卓群透露,蚂蚁数科已经启动申请香港稳定币牌照,目前已跟监管进行过多轮沟通。蚂蚁数科今年已经将香港列为全球总部,并且已经在香港完成监管沙箱的先行先试。最近动作频频的京东,早在去年就已计划在香港发行与港元 1∶1 锚定的稳定币,2025 年 5 月,京东币链科技 CEO 刘鹏公布京东稳定币进展,「京东稳定币第一阶段暂定发行的是港元和美元锚定的稳定币,测试场景主要包括跨境支付、投资交易、零售支付等。」后续刘鹏还表示,「京东港澳站自营电商即将支持稳定币购物。」
业务场景扩展方面,京东稳定币聚焦跨境支付与供应链金融两大场景。在跨境支付中,与 Visa 合作推出挂钩卡,结算成本从 SWIFT 的 6% 降至 0.1%,时效从 3 天压缩至 10 秒,目标 2028 年占据全球跨境支付市场 10%-15% 份额。此外,京东正探索离岸人民币稳定币(JD-CNH),对接「一带一路」贸易结算,替代 SWIFT 系统。
中国互联网公司正掀起探索之路,不过美国金融巨头如 Visa 的野心其实早在 2020 年就开始了,但早期因监管不确定性退出 Facebook 主导的 Libra(现 Diem)项目。
随着美国《天才法案》等监管框架的逐步落地,Visa 调整策略,转向与受监管的稳定币发行方合作。2025 年,Visa 正式加入由区块链公司 Paxos 发起的 Global Dollar Network(USDG)稳定币联盟,成为首家参与该联盟的传统金融机构。这意味着着 Visa 在合规框架下,通过联盟成员身份间接获得稳定币发行与结算的合法性支持。此外,Visa 还与非洲加密货币交易所 Yellow Card 合作,在中东欧、中东及非洲地区(CEMEA)推广稳定币支付。
Visa 的技术布局聚焦于稳定币与现有支付系统的无缝衔接。2023 年,Visa 率先支持 USDC 稳定币结算,成为首家将稳定币引入核心清算系统的全球支付网络。其技术架构通过 Visa Token Service 与链上智能合约连接,使稳定币支付可嵌入自动结算、分账等业务流程。例如,Visa 的跨境付款 API 已支持稳定币实时结算,将传统跨境支付的到账时间从数天缩短至秒级,且成本降低至 0.1% 以下。
蚂蚁的前辈 ,PayPal 也对稳定币早有布局,自 2023 年 8 月在以太坊主网首发以来,PayPal USD(PYUSD)已迅速从一种点对点试验演变为多链、企业级支付工具。该稳定币由 PayPal 与 Paxos Trust Company 合作开发,并由美元存款、短期美国国债及同类现金等价物 100% 抵押支持;Paxos 定期出具准备金审计报告,确保储备透明与监管合规。从一开始,PayPal 就实现了用户在 PayPal 与 Venmo 余额及基于以太坊的钱包之间的无缝出入金,真正将传统支付通道与去中心化金融通道相融合,提供近乎实时的结算和全球化覆盖。
2024 年 5 月,PayPal 宣布 PYUSD 登陆 Solana 区块链,旨在利用 Solana 的亚秒级确定性和极低交易费率,实现更快速、更低成本的转账。Crypto.com、Phantom 和 Paxos 等主要钱包和入金通道商率先接入,帮助用户获取 Solana 链上的 PYUSD。
此举不仅拓宽了该稳定币在零售支付和跨境汇款中的应用,也吸引开发者将 PYUSD 集成至收单系统、DeFi 协议和 Web3 应用。截至 2025 年 6 月,Solana 网络上的 PYUSD 发行量超过 3 亿美元。未来,PayPal 计划将 PYUSD 支持扩展至更多 Layer 2 网络和公链,并持续优化智能合约功能以满足商户的多样化需求。
有趣的是,华尔街巨头也不甘落后。2019 年,JPMorgan 面向机构客户推出内部使用的 JPM Coin,用于行内跨境支付与清算,日均交易额约 10 亿美元,彰显其在机构级场景中的高频应用价值。然而,JPM Coin 仅限于摩根内部网络,未在公链上流通。
2025 年 6 月中旬,JPMorgan 宣布推出基于 Coinbase Layer 2 网络 Base 的「JPMD」存款代币。与传统稳定币不同,JPMD 代表实际银行存款,并计划纳入联邦存款保险,旨在为机构客户提供合规、可审计的数字存款凭证,同时遵循严格的 KYC/AML 流程,以支持近实时 24/7 结算和流动性管理。
不难看出,这些在互联网和金融领域形成垄断规模的巨头们,都纷纷下场,盯上了稳定币这一新赛道。
小结
未来,稳定币的使命是加速跨境支付变革,打破传统银行与 SWIFT 的垄断,实现 7×24 小时实时到账与成本趋近于零的全球资金流动,成为发展中国家汇款、国际贸易结算的核心工具。稳定币将不仅是加密货币的子集,更可能成为重构全球货币秩序与金融基础设施的关键力量。
不过「稳定币不太可能完全取代传统支付系统,而是将以更低成本、更强可编程性和全球互联能力,逐步重构价值流通路径。短期内,稳定币将在部分场景「嵌套式替代」传统支付系统,如跨境电商、自由职业结算、游戏广告支付等。中长期,稳定币则有望形成新一代链上支付与清算基础设施,与传统体系「双轨并行」甚至在部分场景逐步取代传统支付体系。从长远来看稳定币将成为全球支付基础设施的重要一极。」Cobo 高级副总裁、稳定币业务负责人 Alex Zuo 表示。
然而,众多公司在涌入稳定币赛道后,面临的风险也不容忽视。上海曼昆律师事务所刘红林律师表示 ,稳定币的发行是一场关于治理结构、风控边界与监管对话。
第一,前期结构规划必须明确。在香港,从一开始就设计符合《稳定币条例》的运营路径,包括牌照申请、储备信托结构、信息披露系统和董事合规审查。不得走「先发行后合规」的路线,金管局明文禁止无牌发币行为。
第二,合规预算应充分预留。稳定币并非轻资产项目,储备金托管、审计报告编制、IT 系统安全测试、日常运营及法律合规人员配置,都是长期开支。建议设立专项合规预算池,并设置第三方风险控制机制,如定期外部审查。
第三,必须搭建中立的公司治理体系。避免出现由母公司绝对控制发行人、董事未具独立性、重大事项缺乏内部审议流程的结构缺陷。金管局对「实益拥有人不透明」「治理未隔离」有明确否决先例。
作为普通用户而言,为避免 UST 崩盘的前车之鉴,用户不仅需要关注其项目机制设计,更需要关注其「兑付承诺是否可信」。虽然目前香港与美国等地不断推出监管措施,不过散户在选择稳定币资产配置时,仍需擦亮眼睛,以免遭受损失。「稳定币的核心不在于技术手段是否创新,支付设计可以防范系统风险,但不等于风险消除」,刘红林律师坦言道。
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Metaplanet收购108亿美元比特币,股价飙升近10。Metaplanet以108亿美元的价格购买了1005个比特币,使其总持有量达到13350个比特币,成为第五大上市公司比特币持有者。此举引发其股价飙升近10,该公司继续其激进战略,到2027年积累超过21万枚比特币。 总部位于东京的投资公司Metaplan2025-06-30 22:30:58
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柴犬团队断言SHIB不是一种时尚——它重新定义了加密文化。柴犬团队声称,SHIB已经超越了模因状态,通过其社区驱动的增长和不断扩大的生态系统重新定义了加密文化。与DegenSafe合作。有趣的是,SHIB旨在保护投资者免受欺诈,同时为其忠实持有人提供未来的回报。 柴犬生态系统再次成为人们关注的焦点——不是因为另一2025-06-30 22:27:37
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布拉德加林豪斯加倍下注XRP纹身和1000的承诺。随着美国证券交易委员会的诉讼接近尾声,Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯(Brad Garlinghouse)展示了他对瑞波币的坚定支持,他展示了一个纹身,象征着他“1000”的承诺。随着Ripple将焦点从诉讼转移到建筑,XRP看到了网络活动的激增,2025-06-30 21:44:48
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以太坊上的ZK身份:不牺牲自由的隐私。强制每个人使用单一身份证件可能会将那些缺乏官方文件或需要多个身份的人排除在外。允许有成本或验证步骤的多个id阻止虚假账户,平衡开放、自由和防止滥用。 以太坊推出了一种新的方法来确认你是谁,使用零知识证明。简而言之,这种方法可以让某人在不透露姓名、地址或其他2025-06-30 21:25:51
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Bybit 为何计划推出ByReal?要点总结 战略差异化:Binance提供以零售为中心的链上服务,旨在降低Web3的进入门槛。Bybit推出了独立平台ByReal,以在链上提供CEX级别的流动性。Coinbase则采用双轨模式,目标是零售和机构用户。 CEX为何转向链上:随着早期代币越来越2025-06-30 20:10:29
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什么是AI智能体Launchpad?尽管人工智能(AI)与区块链技术被寄予厚望,被视为驱动未来重大技术革新的双引擎,然而,要充分挖掘这两者协同迸发的巨大潜力,当前尚有一项关键基础设施亟待补齐。AI引领下一轮技术飞跃的宏伟蓝图,不仅依赖于尖端算法的持续突破,更需与去中心化系统达成深度融合,确保2025-06-30 19:51:53
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稳定币潮流大势所趋谁也未料到,在加密圈哀嚎市场创新到底在哪的悲观时刻,却迎来了 Paradigm 创始人 Matt Huang 所称的「稳定币超级周期」。稳定币第一股 Circle 自 6 月 5 日上市以来,从 31 美元一路狂涨至 29899 美元上方,短短不到半个月即2025-06-30 18:49:45
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数据传输链(NETE币)在那个交易平台买?# 数据传输链NETE币在那个交易平台买? NETE币(数据传输链)是一种专注于数据存储和传输领域的区块链项目代币。对于想要购买NETE币的投资者来说,了解其可交易平台至关重要。本文将为您详细介绍NETE币的交易平台选择。 主流交易所 目前,NETE币已在2025-06-30 01:03:26
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如何重构Solana金融基础设施?
回看Solayer过去大半年做的事情乍一看蛮分散的,从硬件加速链到liquidity staking到真实收益稳定币,再到链上借记卡,俨然一副要搞“大一统金融基础设施”的样子,早已没有了当初高性能layer1的纯粹,该如何看待呢? 简单来说,Solayer2025-06-30 19:49:56
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CIB(CIB币)总部在那CIB总部所在地探秘 在数字货币和区块链技术蓬勃发展的今天,CIB币(CIB Coin)作为新兴的加密货币项目,吸引了众多投资者和技术爱好者的关注。然而,关于CIB总部的具体位置,官方信息往往较为模糊,这引发了外界的好奇与猜测。本文将尝试梳理现有信息,探讨2025-06-30 01:08:02
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Apes of Empires(AOE币)非法传销警惕"帝国猿猴":一场披着区块链外衣的传销骗局 在数字货币热潮中,"帝国猿猴"Apes of Empires,AOE币项目打着区块链创新的旗号悄然兴起。这个看似光鲜的项目背后,却隐藏着典型的金字塔式传销结构,正以惊人的速度吞噬着投资者的财富。 AOE币的运2025-06-30 01:07:30
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Financial Intelligence Group Token(ATBFIG币)交易合法不Financial Intelligence Group Token ATBFIG币 交易合法性分析 随着加密货币市场的快速发展,各种新型数字资产层出不穷,其中Financial Intelligence Group Token(简称ATBFIG币)也引起2025-06-30 01:07:07
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WinNow(WNNW币)有保护机制吗WinNow(WNNW币)有保护机制吗? 在加密货币市场中,保护机制是投资者关注的重点之一。WinNow(WNNW币)作为一种新兴的数字货币,其是否具备有效的保护机制,直接关系到用户的资产安全和项目的长期发展。以下将从多个角度分析WinNow的保护机制及其2025-06-30 01:06:33
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Passive Token(PASSIVE币)的交易量Passive Token(PASSIVE币)交易量分析:市场热度与投资价值的晴雨表 在加密货币市场,交易量是衡量一个项目市场热度和流动性的重要指标。Passive Token(PASSIVE币)作为DeFi领域的新兴项目,其交易量变化反映了市场对该项目的2025-06-30 01:05:57
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雾联链(IFCT币)涉嫌诈骗雾联链IFCT币涉嫌诈骗:区块链时代的新型金融陷阱 在区块链技术蓬勃发展的今天,各类数字货币如雨后春笋般涌现,其中不乏打着"技术创新"旗号实则行诈骗之实的项目。近期曝光的雾联链IFCT币涉嫌诈骗事件,再次为投资者敲响了警钟。这一事件不仅揭示了数字货币市场的2025-06-30 01:05:22
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商标币(LOGO币)倒闭了商标币的陨落:当虚拟泡沫撞上现实之墙 商标币LOGO币的倒闭,如同一场数字时代的烟花表演,绚烂过后只余下灰烬。这个曾经被无数人追捧的加密货币项目,最终未能逃脱泡沫破灭的命运。商标币的兴衰历程,恰似一面照妖镜,映照出当代金融投机狂潮中的集体非理性与认知偏差。2025-06-30 01:04:57
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防范和处置非法集资国家金融监督管理总局2025-01-15 22:37:12
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区块链信息服务备案管理系统网络安全和信息化委员会办公室2025-01-15 22:37:12
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BTC,比特币 BitcoinBTC官网、区块地址2025-01-15 22:37:12
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币安Binance全球三大交易所之一2025-01-15 22:37:12
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欧易官网全球三大交易所之一2025-01-15 22:37:12
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火币huobi全球三大交易所之一2025-01-15 22:37:12
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